📊💰 Утренний дайджест от ФК: рынки и экономика — 2 октября
Российский рынок акций начал пятницу без выраженной динамики на фоне новых санкций США против платёжной сети A7 и заявлений Владимира Путина. Внутри страны в центре внимания — бюджет на ближайшие три года, замедление промышленной активности и новые правила налогообложения доходов граждан.
📈 Рынок акций и нефть
Индекс МосБиржи на старте основной сессии прибавил 0,03%, до 2 280,56 пункта, РТС — столько же, до 863,02. В лидерах роста — Ozon (+2,5%), «Алроса» (+0,6%), ВТБ (+0,6%) и «Аэрофлот» (+0,5%). Снизились акции X5 (-0,7%), «Норникеля» (-0,5%) и «Сургутнефтегаза» (-0,3%).
Официальный курс доллара ЦБ на 2 октября — 83,25 рубля, снижение на 31 копейку.
Brent с поставкой в декабре подешевела на 0,1%, до $102,16 за баррель, после роста на 4,4% накануне. Рынок оценивает восстановление поставок с Ближнего Востока и риски нового обострения между США и Ираном. WTI торговалась по $92,59 за баррель.
🏦 Бюджет и налоги
Правительство внесло в Госдуму проект бюджета на 2027–2029 годы. В 2027 году доходы запланированы на уровне 45,8 трлн рублей, расходы — 48,8 трлн. В последующие два года расходы вырастут до 50,9 трлн и 53,9 трлн рублей. Нефтегазовые доходы в 2027 году ожидаются на уровне 7 трлн рублей — менее 17% поступлений. Основным источником бюджета станет НДС, который должен принести свыше 20 трлн рублей.
Для покрытия дефицита Минфин планирует разместить в 2027 году облигации почти на 8 трлн рублей — на 42,7% больше прежнего плана. Власти также рассчитывают получить за три года около 1,7 трлн рублей штрафов. В 2027 году поступления оцениваются в 396,9 млрд рублей, в 2028-м — 446,7 млрд, в 2029-м — 464 млрд.
Правительство подготовило поправки, которые с 2027 года объединят налогообложение большинства доходов граждан по ставкам 13–22%. В общую налоговую базу планируют включить не только зарплаты, но и доходы от вкладов, дивидендов, ценных бумаг, цифровых прав и продажи имущества.
🏭 Деловая активность и бизнес
Индекс PMI обрабатывающих отраслей России в сентябре поднялся до 49,8 пункта с 48,8 в августе, приблизившись к отметке роста в 50 пунктов. Однако спрос остаётся слабым: производство и новые заказы сокращались, а снижение экспортных заказов стало самым быстрым с мая 2022 года. Компании продолжили сокращать персонал.
Мишустин подписал постановление о поддержке продавцов Ozon, пострадавших от атак беспилотников на объекты маркетплейса. При ущербе свыше 5% годового дохода предприниматели смогут получить отсрочку на 12 месяцев по уплате ряда налогов и страховых взносов. До конца 2026 года для них также приостановят выездные налоговые проверки.
Российский малый и средний бизнес всё чаще обращается за кредитами в коммерческие МФО со средней ставкой около 40%, тогда как доля льготных займов под 8% сокращается. Высокая стоимость краткосрочного финансирования помогает закрывать кассовые разрывы, но увеличивает нагрузку на компании.
💳 Финансовый рынок
Минфин США ввёл санкции против российской платёжной сети A7, включив её в список SDN. Вашингтон утверждает, что компания помогала обходить ограничения и обеспечивала расчёты для российских и иранских структур. По данным американского ведомства, сеть использовала связанные компании для международных операций.
ЦБ призвал публичные компании объяснять инвесторам причины отступления от дивидендной политики. В регуляторе отмечают, что прозрачность решений важна для доверия акционеров и предсказуемости выплат.
Мосбиржа намерена запустить индекс спокойствия ICALM, рассчитанный на основе паёв десяти наименее волатильных ПИФов. Он будет отражать динамику фондов, ориентированных на сохранение капитала.
🌍 Международные рынки
Американские фондовые индексы накануне выросли на 0,04–0,2%. Инвесторы оценивали динамику доходности гособлигаций и сигналы ФРС о возможной паузе в повышении ставок. В Азии торги проходили разнонаправленно: японский Nikkei снизился на 1,1%, гонконгский Hang Seng — на 2,7%, австралийский ASX вырос на 0,7%.
Инфляция в Токио в сентябре ускорилась до 2,7% в годовом выражении против 1,9% месяцем ранее. Оба основных показателя достигли максимума с ноября 2025 года.
📌 Сигнал дня
Бюджетная политика всё сильнее опирается на ненефтегазовые доходы и внутренние заимствования. При этом слабый промышленный спрос, дорогие кредиты и новые санкционные ограничения создают дополнительную нагрузку на бизнес. Для инвесторов ключевыми остаются исполнение бюджетных планов, динамика инфляции и решения ЦБ по ставке.